近日，小鹏汽车-W(09868.HK，下称“小鹏汽车”)最新车型MONA M03火爆上市。这款车型以11.98万元的廉价以及建树的智驾时间连忙取得了商场的柔和，现时销量发达不俗。但在新动力汽车商场竞争日趋蛮横之际，MONA M03仍然濒临不行幸免的挑战。
证券之星端庄到，小鹏汽车押宝MONA M03，主如果在商场份额的竞逐中，其销量增长显得有些力不从心，与新势力第一梯队安宁拉开距离。要留在“牌桌”上，提高销量关于小鹏汽车而言冲田杏梨种子尤为伏击。回来到功绩层面，销量限度未起、不断增长的筹谋开支给小鹏汽车带来了广宽压力，捏续死亡仍是其需要直面的艰巨。
不外，面对MONA M03的热销，小鹏汽车又迎来了新的郁闷。此前产能制肘销量已有前车之鉴，现时产能依旧跟不上订单速率，导致托福周期被拉长，其托福压力可想而知。
MONA M03廉价上市
8月30日，小鹏汽车旗下全新品牌MONA的首款车型M03选藏开启宇宙托福。新车定位紧凑型轿车，选拔纯电驱动，售价区间在11.98万元-15.58万元。MONA M03上市后不到1小时，大定打破1万辆；上市48小时，大定打破3万辆；现时岑岭时的日订单数进步2000辆。
MONA M03的火热给了小鹏汽车迎风翻盘的但愿。早在2021年，小鹏汽车凭借小鹏P7不俗的战绩拿下当年新势力销量冠军，但2022年推出的小鹏G9冲击高端化失利，小鹏汽车碰到“滑铁卢”，驱动进入漫长的荡漾期，后续推出的小鹏G6商场发达仍不达预期。
在竞争蛮横的新动力汽车商场中，小鹏汽车缺少具有苍劲商场号令力的家具，导致其商场份额难以快速扩大。在小鹏汽车MONA家具系列负责东说念主杨光看来，关于小鹏汽车来说，当务之急是提高销量。他说说念：“大家齐知说念把量提上去了，那么MONA当成一个系列是咱们最佳的一个弃取。”
现时，小鹏汽车主销车型售价区间在20-40万元，而行为旗下售价最低的车型，小鹏汽车思要通过MONA M03卷出一个极低的价钱杀青上量。值得一提的是，MONA M03建树了智能驾驶时间行为主力卖点，MONA M03 Max搭载了20万元以内独一高阶智能扶持驾驶。
证券之星端庄到，就现时订单情况来看，MONA M03有望连忙提高小鹏汽车的销量冲田杏梨种子，但其场地的价钱带也存在极大的竞争压力。从商场销量看，10-20万元价钱区间是比亚迪(002594.SZ)和传统车企的“舒坦区”。凭证中汽数研数据，本年上半年，比亚迪在该区间的销量达84.67万辆，占据18%的商场份额；大家汽车则以10%的份额占据第二位。近日，广汽埃安新推出的霸王龙650也将目力投向了这一商场，使得该价钱带新动力车型的弃取愈加丰富。
此外，MONA M03场地的纯电界限也濒临着混动(增程、插混)的冲击，二者仍是呈现出了不同的发展趋势。8月，国内狭义插混汽车及增程式电动汽车销量占比辩认达到33%、11%，所有占据44%的商场份额；而在客岁8月，两者所有商场销量占比仅31%。固然在销量上纯电动车型仍保捏首先，但插混和增程式车型高速增长却是不争的事实。
销量掉队同业
小鹏汽车将但愿委派在MONA M03上，主如果因为公司濒临着广宽的外部竞争压力。
凭证8月托福数据，小鹏汽车8月共托福新车14036辆，同比增长3%，环比增长26%；本年1-8月累计托福新车77209辆，同比增长17%。不外前8个月的销量仅达到全年销售贪图28万辆的27.76%。
比拟之下，小鹏汽车在销量上距离头部阵营越来越远。理思汽车-W(02015.HK)、蔚来-SW(09866.HK)、零跑汽车(09863.HK)前8个月的累计销量辩认达到28.81万辆、12.81万辆、13.91万辆，广汽埃安、深蓝、极氪(ZK.N)等大厂品牌前8个月累计销量辩认为24.8万辆、12.07万辆、12.15万辆，也齐远远甩开了小鹏汽车。
销量增长不达预期，难以造成限度效应来镌汰老本，小鹏汽车还濒临着盈利难的问题。凭证流露的中期功绩公告，小鹏汽车上半年总收入146.6亿元，同比增长61.2%；净死亡26.5亿元，同比收窄了48.41%。
其中，汽车销售收入123.6亿元，同比增长55.7%；做事十分他销售收入22.96亿元，同比增长98.33%，该项收入的大幅增长主如果维修做事销售增长以及与大家汽车集团进行平台与软件计策时间伙同相关的时间研发做事收益增长所致。
值得一提的是，小鹏汽车在上半年已杀青19.8亿元毛利，但其筹谋开支广宽，挤压了利润空间。本年上半年小鹏汽车的研发开支为28.17亿元，同比增长5.79%，当时间革命和新车型研发上的捏续参加尚未带来满盈的收益弥补研发参加；销售、一般及行政开支则同比微增1.09%至29.62亿元。上述支拨导致小鹏汽车筹谋死亡32.55亿元。
证券之星端庄到，死亡问题已是小鹏汽车的老浩劫。公司在功绩公告中坦言，自设立以来，本集团一直产生筹谋死亡，戒指本年上半年累计死亡为384.3亿元。
出产跟不上订单增速据杨光示意，MONAM03为保托福作念了以下准备：第一，贪图是详情味的，一切准备使命齐围绕这个贪图，MONAM03基本上提前10个月就把建树、造型锁定了。第二，MONAM03的SKU算上脸色唯独28个，卓绝精简，出产很疏忽。第三便是产能，MONAM03和小鹏P7相似，齐由小鹏汽车肇庆工场出产。
妹妹五月天该工场是小鹏汽车最闇练的工场，有很熟练的工东说念主，定下了贪图以后，就能很快参加出产。到托福技艺，咱们亦然提前作念好培训，熟悉车，通盘这个词托福技艺也吸取了畴昔的教化，杨光坦言。
据悉，肇庆工场的年产能为20万辆，为了新车投产，年头小鹏汽车投资亿元升级矫正了肇庆工场的整车出产线。由于MONAM03不配备激光雷达，是以供应链和产能的压力小于此前车型。
但在本色托福经由中，MONA M03依然濒临着托福期拉长的挑战。小鹏汽车APP表露，MONA M03在售的两个版块车型均需下定恭候排产，其中515长续航版块锁单后预测5-7周内托福，620超长续航版块则预测需要8-10周。此前，上述两个版块需恭候2-4周、5-7周。
出产跟不上订单增速，为此，小鹏汽车调整了出产安排，并向供应商发出告知，条目其配合调整，提高产能、保证家具性量和托福后果。
证券之星端庄到，小鹏汽车此前就在产能问题上栽过跟头。小鹏G6自上市亮相以来一直保捏着大声量，在预售期内就获利了3.5万辆订单。但后续托福周期一度长达16周，导致后期订单流失，于今未杀青月托福过万的贪图。小鹏汽车董事长何小鹏也总结过小鹏G6的产能问题，系与一体化压铸零部件和激光雷达的配套供应商的产能不及相关。
而在本年2月，小鹏汽车的月销量较1月滑落至4545辆，何小鹏将销量衰颓的主要原因归结为小鹏X9的产能不及。据悉，小鹏X9于本年1月1日选藏上市，但1月份只托福了2478辆。1月31日，何小鹏在微博示意，1月份积压了上万小鹏X9订单，连带小鹏G9的供应也受到影响。
关于小鹏汽车而言，MONA M03的产能是否能满足连忙增长的订单需求，是决定公司能否杀青逆转的要津。(本文首发证券之星，作家|陆雯燕)